黄金作为一种资产类别无需介绍。它经常被吹捧为“价值储存”，即随着时间的推移，它会保持其价值或购买力。从历史上看，黄金一直被用作潜在的通胀对冲工具。此外，正如他们所说，“当金融市场变得艰难时，黄金就会走起来”，即历史上在经济衰退时期在经济低迷或地缘政治紧张的情况下，黄金一直是首选的避险工具。

截至2024年9月30日，国内黄金价格（MCX黄金）已经产生了合理的回报。例如，在过去15年里，MCX Gold的复合年增长率为11.1%，而Nifty50的复合年增长率为12.9%。在短期内，例如超过3年的时间，它产生了18%的回报，相对于-à-vis Nifty50的14.9%。从长期来看，黄金与Nifty 50表现出低相关性甚至负相关性，有助于降低风险。但投资者应注意，短期内，相关性可能会成立，也可能不会成立。例如，在2008年和2011年，Nifty 50的回报率为负，而黄金的回报率为正，但这两种资产类别在2015年都为负。在目前的水平上，虽然黄金可能不会在短期内带来丰厚的回报，但投资者应该通过在低点或交错买入的策略，在较长的投资期限内完成投资组合和降低风险。在合理的表现、风险缓解和作为避风港的支持下，投资者自然倾向于将部分投资组合配置为黄金，并在创造财富的过程中利用黄金实现繁荣。

然而，在渠道方面，投资者往往面临挑战。例如，对于投资，如果他们以珠宝，金条或硬币的形式购买实物黄金，他们就会面临纯度风险以及存储风险和成本。此外，实物黄金涉及收费，这拉低了回报。主权黄金债券计划（sbb）解决了持有实物黄金的许多缺点。SGB的期限为8年，但可以在5年后赎回。除了可能因黄金升值而获得的收益外，您还可以获得固定利率的利息。因此，对于买入并持有的投资者来说，政府债券是一个非常好的选择。然而，它也有自己的一系列挑战，首先也是最重要的是交易所缺乏二级市场流动性。第二，你与赎回日期挂钩，如果在赎回日期前后黄金价格受到负面影响，你将被迫在那个价格平仓，因为你不能将赎回推迟到到期日之后。除此之外，SGB的赎回只免除资本利得，并且只有当您持有它直到到期时，任何先前的清算都将吸引税收。最后，不能保证政府会继续发行政府债券。

这就是黄金etf的用武之地。黄金ETF是一种交易所交易基金，很容易在证券交易所交易。自2003年推出以来，黄金etf降低了总持有成本，提高了效率，提供了流动性和准入。在全球范围内，黄金etf管理的资产（AUM）为2710亿美元，截至2024年9月底，总持有量攀升至3200吨。在印度也是如此，截至2024年9月30日，印度黄金etf的资产管理规模为3982.4亿卢比（合47.5亿美元）。在印度，黄金etf由纯度为99.5%或以上的LBMA认证金条支持。此外，整个过程是制度化的，导致更大的透明度和最大限度地减少风险。充足的流动性是可用的，并在交易所提供，导致根据投资者的方便进入和退出，没有退出负担。此外，没有数量限制，您最多可以购买1个ETF单位。在税收方面，黄金ETF享有12个月的长期资本利得税持有标准。持有黄金ETF的成本也相对较低。

因此，虽然财富可以通过购买黄金来获得，但它不一定总是以闪闪发光的工具的形式出现。就投资而言，黄金etf和基金的基金以低成本集中投资于贵金属，没有存储和纯度风险，票面规模小，在证券交易所有合理的流动性。

本文作者Siddharth Srivastava是未来资产投资管理公司ETF产品和基金经理主管。视图是自己的)

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